Кевин Уорш и Федералният резерв: Лихвите няма да паднат бързо

Време за четене: 3 мин. • 25 април 2026

Президентът на САЩ Доналд Тръмп изрази очаквания за бързо понижение на лихвените проценти. Неговият избор за нов ръководител на Управлението за федерален резерв (УФР) трябва да изпълни това. Американците обаче не трябва да разчитат на скорошно поевтиняване на кредитите. Това включва ипотечните, автомобилните и бизнес заемите. Анализ на Асошиейтед прес показва сериозни пречки пред подобен сценарий.

В момента Тръмп ще започне последния кръг интервюта за определяне на бъдещия лидер на централната банка. Шансовете на Кевин Уорш да заеме поста се увеличиха значително. Прокурорът на Вашингтон Джанин Пиро прекрати разследването срещу настоящия председател Джером Пауъл. Разследването беше свързано с негови показания относно скъп ремонт на сгради на банката. Мандатът на Пауъл приключва официално на 15 май.

Дори Кевин Уорш да бъде утвърден, той ще срещне редица икономически препятствия. Нарастващите цени на горивата са основен фактор, който поддържа инфлацията висока. Поставят се и въпроси относно неговата политическа независимост от Белия дом. Останалите 11 членове на ръководството на УФР също са фактор. Повечето от тях в момента не подкрепят понижаването на лихвените нива.

По време на изслушване в Сената Уорш обеща да действа независимо. Той обаче даде малко конкретни сигнали за бъдещата парична политика. Икономистите тълкуват това като прекомерна предпазливост. Според тях той е пропуснал възможност да защити евентуално намаляване на лихвите. Очаква се Тръмп ще обяви днес кой ще бъде новият председател на Федералния резерв.

Икономистът Адитя Бхаве от „Би ъв Ей Секюритис“ коментира досегашните позиции на Уорш. Според него те съответстват на продължително задържане на текущите лихви. Инфлацията в САЩ достигна 3,3 на сто през март, което е над целта от 2 на сто. Това е най-високото ниво за последните две години. Основният лихвен процент в момента се поддържа около 3,6 на сто.

Централната банка обикновено поддържа високи лихви за ограничаване на инфлацията. Пазарът на труда в САЩ показва признаци на стабилизиране. Безработицата в САЩ остава на ниско ниво от 4,3 на сто. Това намалява натиска върху Федералния резерв за спешни действия. Кристофър Уолър от ръководството на банката също предупреди за рисковете от инфлацията.

Пазарните очаквания на Уолстрийт не са оптимистични за кредитополучателите. Вероятността за намаление на лихвите остава ниска поне до октомври 2027 г. Това е дълъг период на изчакване за икономиката. Министърът на финансите Скот Бесънт също призова за повече яснота преди предприемане на действия. Уорш ще трябва да убеждава колегите си в комисията.

Кевин Уорш ще бъде само един от 12-те гласуващи членове в комитета по лихвите. На последното заседание решението за запазване на нивата беше взето почти единодушно. Резултатът от гласуването беше 11 срещу 1 гласа. Икономистът Джон Фауст от университета „Джонс Хопкинс“ коментира авторитета на Уорш. Той смята, че кандидатът не разполага с влиянието на Алън Грийнспан.

Клаудия Сам от „Ню Сенчъри Адвайзърс“ също изрази критично мнение. Тя посочи, че позициите на Уорш внасят допълнителна неяснота. Председателят на УФР рядко може да промени бързо мнението на цялата комисия. В края на 90-те години Грийнспан успя да направи това чрез аргументи за производителността. Експертите смятат, че Уорш може да забави лихвите, за да докаже независимост.

В Сената кандидатът призна, че съществува специфичен момент за действие.

кратък прозорец

Това изказване беше тълкувано като аргумент за запазване на текущите нива. Уорш отбеляза, че пазарът на труда е в състояние на стабилност.

максимална заетост

Това означава, че не е необходимо допълнително стимулиране на икономиката чрез по-ниски лихви.

Относно влиянието на изкуствения интелект Уорш беше по-скептичен при последното изслушване. Преди той твърдеше, че технологиите ще позволят по-ниски лихви без риск от инфлация. Сега той признава, че на този фактор