Ще купуваме държавен дълг чрез облигации срещу лихва при нови условия

Финансовият министър ще има право да емитира специални държавни ценни книжа (ДЦК) само за граждани. Това предвижда нов законопроект, приет на първо четене от парламентарната комисия по бюджет и финанси. Предложението е внесено от „Прогресивна България“ и беше представено от Константин Проданов. Новите правила уреждат емитирането и търговията с тези финансови инструменти. Таксите и комисионите при първоначалното придобиване на книжата ще се поемат изцяло от държавния бюджет.

Всеки български гражданин ще може да инвестира свободните си средства директно в държавен дълг. По този начин хората стават кредитори на правителството срещу определена лихва. Този механизъм цели да привлече малките инвеститори към сигурни активи. Подобни инициативи се обсъждат активно, като някои предложения включват и закупуване на държавни облигации в пощата. Проектът получи широка подкрепа в комисията с 19 гласа „за“.

Фискалният съвет отчита изключително слаб интерес към държавните облигации в момента. От началото на годината са подадени едва 12 заявления за покупка от физически лица. Експертите обясняват това с тромавите процедури през банки и първични дилъри. Новият закон трябва да направи процеса много по-достъпен за масовия потребител. За разлика от него, подобен проект на ГЕРБ не получи нужната подкрепа в комисията.

Бившият финансов министър Владислав Горанов коментира, че ДЦК са отлична алтернатива на банковите депозити. Той предложи въвеждането на опция за доброволно предсрочно обратно изкупуване на ценните книжа. Това ще осигури по-голяма гъвкавост за гражданите при нужда от ликвидност. Държавата се стреми да създаде сигурна среда за малките спестители.

България има опит в предлагането на подобни инструменти за населението. До 2005 г. финансовото министерство емитираше специални ДЦК със спестовен характер. Те носеха фиксиран доход, а лихвата се изплащаше два пъти годишно. Сега се обсъжда дали страната да приложи европейски или американски модел за ДЦК за граждани.

Държавните ценни книжа предлагат средно 3,5% годишна доходност срещу 1,5% за банковите депозити. Инвестицията в държавен дълг се отличава с изключително висока сигурност. Рискът от фалит на държавата е минимален, което гарантира вложените средства. Доходът от лихви и капиталови печалби от ДЦК на регулиран пазар не подлежи на данъчно облагане.

Държавните ценни книжа на борсата могат да се продават по всяко време преди падежа. Те са достъпни за малки инвеститори, тъй като няма ограничения за минимални суми. Инвеститорите обаче трябва да отчитат лихвения риск при промяна на пазарните условия. Ако инфлацията надхвърли доходността, реалната печалба на гражданите може да намалее.

Конкретен пример показва предимствата на инвестицията в държавни бонове. При вложение от 5000 евро за три години, печалбата от ДЦК достига 544 евро. За същия период стандартен банков депозит би донесъл едва 228 евро доход. Разликата в доходността между облигации и депозит за 5000 евро възлиза на 316 лева.

Министерството на финансите подкрепя посоката на законодателните промени. Ведомството държи на водещата роля на Българската народна банка в контрола на процеса. Търговията трябва да преминава през официалната фондова борса за максимална прозрачност. Кабинетът в оставка вече предложи създаването на координационен център за управление на тези операции.