Експерти от БАДДПО настояват: Пенсионни спестявания да се инвестират в пътища, ВиК и цифрови трасета
Пенсионните дружества предлагат част от спестяванията за допълнително осигуряване да се инвестират в инфраструктурни проекти като пътища, ВиК мрежи и цифрови трасета. Според експертите, този тип вложения предлагат защита срещу инфлацията и генерират стабилна дългосрочна доходност. БАДДПО също настоява да се увеличи тройно данъчното облекчение за работодателите, които правят вноски в доброволното осигуряване.
Пенсионните дружества искат да могат да инвестират част от средствата си в пътища.
Експерти от пенсионните дружества излязоха с предложение за промяна в инвестиционната политика. Искането е част от събраните средства за втора и трета пенсия да се влагат в строежа на ключова инфраструктура. Това включва инвестиции в пътища, жп линии, ВиК мрежи и цифрови трасета. Инициативата е обявена от Българската асоциация на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО).
Мирослав Маринов, представител на БАДДПО, обясни мотивите за това предложение. Дългосрочният инвестиционен хоризонт съвпада напълно с дългите задължения на фондовете към техните клиенти. Активите в инфраструктура предлагат и допълнителна защита срещу инфлацията. Към края на март 2025 г. активите на пенсионните фондове в България надхвърлят 27 млрд. лева, което показва значителен потенциал за подобни капиталовложения.
Според експертите, инвестициите в инфраструктура водят до повишено икономическо благосъстояние. Те генерират предвидима доходност и увеличават активите на пенсионните фондове. В дългосрочен план доходността е структурно прогнозируема и стабилна.
Сравнителният анализ на световната практика сочи, че институционалните инвеститори трайно увеличават изложението си към инфраструктура. Към 2024 г. тези вложения са достигнали близо 7% от общите им инвестиции. Най-висок дял обаче продължават да имат облигациите (37%), акциите на регулираните пазари (около 30%) и дяловите книжа в Private equity (около 11%).
Анализът показва, че през десетте най-лоши тримесечия за акциите, инфраструктурата е регистрирала положителна доходност. Това контрастира с отрицателната доходност при акциите и облигациите в същите периоди. Тази устойчивост се обяснява с надеждността на сектора, тъй като инфраструктурата се използва непрестанно.
Относно световната практика, Маринов отбеляза, че:
„Стандартно, пенсионните фондове инвестират в национална инфраструктура и икономика. Големите чуждестранни пенсионни фондове го правят и в чужбина – например канадските, инвестират в инфраструктура дори в Австралия“
— Мирослав Маринов, представител на БАДДПО
В България тези инвестиции могат да се реализират чрез публично-частни партньорства. Фондовете ще запазят защитата на портфейлите си чрез диверсификация. Инвестициите в инфраструктура ще бъдат частични, докато основните вложения остават концентрирани в традиционни инструменти като акции и облигации.
Актюерите препоръчаха и засилване на работата по разширяване на обхвата на доброволното осигуряване (трети стълб). Основната цел е третият стълб да обхване поне 50% от работещите.
БАДДПО също настоява за тройно увеличение на сумата, върху която работодателите ползват данъчно облекчение при вноски за служителите си в третия стълб. Понастоящем тя е 60 лева, като тази сума не е актуализирана повече от 20 години. Предложението е данъчното облекчение да достигне поне 200 лева – по аналогия с ваучерите за храна. За осъществяването на тези промени е необходима спешна законова промяна.
